Каждый финансист регулярно сталкивается с вопросами относительно кредитов и займов для бизнеса и их эффективности/неэффективности в России, мире и вообще. Есть несколько точек зрения на этот вопрос. Официальная версия гласит — если тебе предлагают кредит по ставке, которая ниже стоимости акционерного капитала, то кредит надо брать — за счет финансового рычага заработаешь больше. Суть в том, что, если в бизнес вложен 1 миллион, и он приносит 300 тысяч в год (т.е. рентабельность собственного капитала равна 30%), то если тебе предлагают взять кредит под 15%, то ты можешь расширить бизнес, и заработать дополнительные 15% от вложенных кредитных средств (грубое описание для понимания сути).
У этой версии есть несколько «но». Начнем с того, что я не видел в России особо широкого развития беззалогового финансирования бизнеса. Т.е. всегда все сделки с банковским кредитованием (а даже и не с банковским) происходят с участием залогов. Хочешь взять кредит на открытие магазина — заложи квартиру, хочешь взять кредит на увеличение оборотного капитала — заложи долю в бизнесе, и т.д. Да, есть проектное финансирование, займы у друзей и членов семьи… но мы говорим именно про общий случай.
Читать далее «Кредиты и займы: добро или зло?»
