NPV (Net Present Value, чистая приведенная стоимость) – понятие из теории о временной стоимости денег.
NPV – это сумма приведенных к настоящему моменту чистых денежных потоков. Для лучшего понимания разберем суть этого показателя по частям:
- При построении финансовой модели по периодам (годам, кварталам, месяцам) возникают как входящие, так и исходящие денежные потоки. Чистый денежный поток – это разница между положительными (входящими) и отрицательными (исходящими) денежными потоками.
- Т.к. денежные потоки распределены во времени, то «ценность» чистого денежного потока сегодня и такого же потока через 10 лет различна. Поэтому все полученные на первом шаге чистые денежные потоки нужно дисконтировать (привести к настоящему моменту времени) с использованием ставки дисконтирования (ставки, на которую уменьшается ценность денег в каждом периоде).
- Чтобы получить общую оценку бизнеса, все приведенные денежные потоки, полученные на втором шаге, необходимо суммировать. Так и получаем показатель NPV.
Этот показатель относится целиком к инвестиционной оценке бизнеса или проекта (т.е. не рассчитывается и не отслеживается постоянно в работающем бизнесе). Он помогает сравнить между собой различные проекты, отличные по времени реализации. Из-за того, что все денежные потоки в NPV уже приведены к настоящему моменту, нет необходимости учитывать как-то отдельно фактор времени. Т.е. вне зависимости от того, требуется ли для реализации проекта 10 или 15 лет – на основе NPV их можно сравнить между собой по NPV, т.к. при расчете NPV уже все денежные потоки приведены к настоящему моменту.